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关于华尔街救助的真实真相

发布时间:2017-03-06 14:01:09来源:未知点击:

这可能是不可避免的,这并不会使它变得不那么荒谬而且它肯定反映了他们的巨大成功,这并没有减少任何不公平但是在华尔街肆无忌惮的救助计划六年后,政府救援人员处于不利地位再次开火 - 这一次,不是因为他们所谓的对金融公司的慷慨,而是因为他们所谓的吝啬周一,AIG股东提起的诉讼开始了审判,他们声称政府在拯救被破坏的保险公司并挽救了他们的权利时以某种方式侵犯了他们的权利毫无价值的投资但即使是承认诉讼的评论员也是“asinine”(在纽约时报),而“大多数人疯狂”(在新共和国)已经暗示它仍在进行公共服务,因为它将揭示关于华尔街的救助周二,“泰晤士报”报道了一个大片的故事引用了一些未具名的消息来源,他们声称政府也可以拯救雷曼兄弟,令人瞩目的投资银行,其内爆几乎摧毁了全球经济再次,其含义是官方的故事是歪斜的事实上,对1820亿美元AIG救助的诉讼恰恰与听起来像as and和疯狂一样,政府官员稳定了世界上最危险的金融公司是那些提供公共服务的人他们绝对会救出雷曼,如果他们可能有不幸的是,雷曼无可救药地破产,政府没有合法或实际的方法来拯救它,而没有私人买主愿意接受至少它的一些风险至于华尔街救助的真相,嗯,事实已经存在,我在这里有偏见;我曾帮助前财政部长蒂姆•盖特纳(Tim Geithner)帮助救援美国国际集团(AIG),并在担任纽约联邦储备银行行长期间试图拯救雷曼兄弟,他的回忆录“压力测试”(Stress Test)甚至在外部参与美国国际集团的案件时,格林伯格的律师寻求获取成绩单我与盖特纳的谈话但是在我见到盖特纳之前,我在2010年1月为美国国际集团的救助计划了一次非常高度的防守除了我说纳税人会受到打击的部分之外,它的表现非常好事实上,纳税人最终在AIG的投资中获得了2270亿美元的利润总体而言,纳税人在救助方面已经获得了超过1000亿美元更重要的是,积极的美国财政反应 - 以及同样激进的货币和(最初)财政政策 - 帮助拯救一个以每年8%的速度崩溃的自由落体经济我们已经比其他发达国家恢复得更好 - 欧洲仍有11%的失业率 - 而且比过去遭受更少破坏性金融危机的国家要好得多令人惊奇的是,我们仍然在争论一个比任何人都要好得多的紧急反应,即使是当时预期的紧急救援人员但是在这里我们批评者仍然怀疑雷曼无法挽救的官方故事他们也坚持认为美联储可能迫使美国国际集团的高级债权人接受不到100美分的美元;他们对这起诉讼感到兴奋,因为他们希望它能揭露政府为什么不坚持理发的令人震惊的证据事实上,这些问题已被提出并回答盖特纳在压力测试中详细讲述了雷曼和AIG的故事你可以快速解释为什么雷曼无法在第206-208页获救,以及为什么AIG的交易对手在第246-248页没有吸收理发的快速摘要再次,我有偏见,但如果你对这些东西,你应该阅读整个事情这里是一个较短的版本盖特纳和他的同事们迫切希望防止大型华尔街公司在危机期间崩溃的传统观念基本上是正确的,尽管我说他们绝望是正确的在市场对其住房相关资产失去信心的时候,这些公司都与全球金融体系的其他部分存在危险的联系,很明显,其中任何一家都违约它的义务可能会进一步抑制信心,并激起其他人的激情这就是为什么当贝尔斯登在2008年3月失败时,美联储帮助摩根大通收购摩根大通并支持其履行义务,提供紧急贷款支持贝尔斯基的抵押贷款证券 当雷曼兄弟在那个九月失败时,盖特纳和他的同事狂热地招募了一个类似交易的买主,在危机书中记录了一系列的紧急会议,如“太大而失败”和“我们信任美联储”那么发生了什么唯一愿意购买雷曼及其有毒资产的银行是周末混乱的英国公司巴克莱银行 - 英国监管机构在达成协议之前就犹豫不决这让美联储无法获得期权它只能放弃可靠的固定抵押品,而雷曼看上去绝望破产当时,当时的美联储主席本伯南克和当时的财政部长汉克保尔森公开表示,他们选择让雷曼失败,因为他们不想通过让政府显得无能为力来加速恐慌但实际上,他们有他们知道失败的后果将是灾难性的他们会很高兴找到一种方法来拯救雷曼兄弟在其经过仔细对冲的匿名来源的故事中,纽约时报现在暗示一些纽约联储官员“倾向于相反的结论 - 雷曼兄弟的解决范围很小,因此可能有资格获得救助“这样说吧:他们的老板不同意,而且他们也没有同意rket;正如“泰晤士报”所指出的那样,美国银行周末估计雷曼兄弟的净资产约为660亿美元实际上,经济学家威廉·拉克林和约瑟夫·加格农的后续研究 - “纽约时报”未提及的一项研究 - 发现雷曼至少是当时我们对雷曼兄弟的整体判断是“我们对雷曼兄弟的彻底判断”,克莱恩和加农提出了另外一个关于雷曼的观点:即使美联储违反了法律规定,也可以放弃竞选一个破产的公司,并以某种方式设法稳定雷曼,而不是亲吻现金告别,它不会化解更大的危机政府仍然缺乏向金融系统注入大量资金的权力 - 以及最初拒绝的国会通过臭名昭着的TARP授予权力,即使在雷曼失败之后肯定不会在类似规模的失败之前授予它,无论我猜有些人觉得它安慰o相信政府本来可以抓住它并迅速结束危机这不是基于现实的信念长期存在的问题是,如果美联储缺乏拯救雷曼的权力,它会在某种程度上找到拯救AIG的权力第二天简短回答美国国际集团尽管对一家保险公司提供价值数万亿美元的抵押贷款证券的可怕错误判断,却拥有宝贵的创收业务和合理的偿付能力,而雷曼兄弟实际上只不过是其有毒资产和破坏声誉的总和作为一个值得尊敬的经纪公司,美国国际集团有一个坚实的抵押品,美联储可以放贷,并有一个体面的偿还期望最终,AIG将获得惊人的1820亿美元的政府融资,它将偿还每一分钱的利息其股东,他们什么都不会收到如果政府让公司崩溃,现在正在法庭上抱怨他们应该在他的时代专栏中得到更多,Noam Scheiber恰当地将他们比作“一个以前饥肠辘辘的人坚持认为他应该得到菲力牛排而不是肋眼”但Scheiber认为他们的菲力牛排要求“最终可能起到建设性作用”他认为华盛顿正在进行的审判将揭示真实AIG的债权人没有面对理发的原因;他并不认为官方的解释 - 自愿发型是不可能的,而且不自觉的发型会加速恐慌 - 任何意义上的时代专栏作家格雷琴摩根森不仅称诉讼是“公共服务”,她实际上把AIG描绘成一个无辜的受害者在金融危机中,“在扑克牌桌上表现得很好”呃...没有AIG像任何一家银行一样贪婪和鲁莽政府确实为其债权人提供适度的折扣,这可能为纳税人节省了10亿美元,但是八大债权人断然拒绝不幸的是,美联储不能强迫他们改变主意;他们中的一些人甚至不是美国公司而且美联储不能在不强迫AIG违约的情况下强加理发;债权人在逻辑上得出结论,政府花费1820亿美元来避免违约,不会故意造成违约,以节省10亿美元 这是关键:在金融危机中,违约是敌人担保债务无法全额偿还的担忧是恐慌引发恐慌联邦存款保险公司一周后愚蠢地理发华盛顿时学到了这一点Mutual的债权人立刻引发下一个最弱的银行Wachovia的股票交易;在发型结束后的第二天,它的十年期债券损失了三分之二的价值救助的全部目的是为了避免违约对于任何经历过金融危机的人来说,这不是“违反直觉”(Scheiber的话)但批评者 - 他们是当他们预测救助将花费数万亿美元时,并且当他们警告银行系统无法在没有大规模国有化的情况下得救时,以及在许多其他方面 - 认为无聊的AIG诉讼将揭示盖特纳和伏地魔密谋的一些肮脏的幕后交易是错误的代表高盛扯掉寡妇和孤儿“创伤历史事件通常需要在国家继续进行之前进行高调的公开审判,”西贝尔写道,他承认,金融危机激发了一连串的那些,“但是没有人完全暴露盖特纳先生逻辑的弱点“嗯,